在次贷危机中赚的盆钵满溢的空头们,很大程度上要感谢 cds 这个风险-收益几近完美的金融工具。
以李彧为例,他投入了1亿美元的本金,可以购买12亿美元的cds产品,但并不是付出12亿,而是每年交12亿美元的1%保费,1200w美元,而且李彧的这份本金可以在缴纳之前存进银行获取5%的利息,也就是500w美元,这样第一年只要支出700w美元,加上100w的佣金。
1亿美元的产品一年最多损失8%(800w美元),但理论上的极限可以赚1200%,即便里面必然存在大量的死账、坏账,但这依旧让投资者欣喜若狂。
”错了赔8%,对了赚1200%“的工具,何止是神奇。
按照李缨的估计最终收尾时的资金应该在6亿美元左右,按照1亿本金的算法利润是600%,但按照12亿算起来的话收益只有50%,而且李缨还动用过低倍的杠杆。
至少有数以万计的美果人,包括房产经纪人、贷款审核员、压力越来越大的买房者,嗅到了即将到来的危机,但这些人是没有办法直接做空美果房地产市场的。cds 根本不会在公开市场上出售,普通投资者连门槛都摸不到。
在美果仅仅有100家机构涉足了cds,但只有极少数人,大于10,小于20,选择直接对赌房地产市场的崩溃。
这一小撮人,绝非每天羽扇纶巾静待樯橹灰飞烟灭,他们面对的对手盘,本质上是政服、银行、美联储、评级机构等无比强大的机器,他们永远不知道对手盘能够做出什么举动来。
1 vs. all,弄不好就是高楼倾塌。
这也是李缨选择保尔森作为合作伙伴的原因,他的基金有涉足cds的机会,当然李缨需要付给保尔森不菲的管理费。
李彧知道这些信息还要多亏他看过一部叫做《大空头》的电影,电影中有三路人从事的金融行业,在这一场次贷危机中他们有的赚几千万的,也有赚几亿,数十亿的。
而这部电影的原型就是约翰保尔森,不同的是电影中的主角赚的钱还不如现实中保尔森赚的领头多。
巴菲特曾经说过一句话,被投资界当成名言而广为流传,”在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪“。
用华夏话说就是”见好就收“。
在金融风暴中,投资银行不行了,保险公司也忙于自保,对美果征服来说,“阿呆”“阿瓜”们已经靠不住了,他们开始把信心寄托在诸如保尔森这样的‘贪婪者’身上,更希望这些“贪婪者”能够挺身而出,成为“拯救者”。
2008年9月7日,美果财政部不得不宣布接管即将崩溃的两房(房利美,房地美)。
2008年10月3日,布氏征服签署了总额高达7000亿美元的金融救市方案。
2008年11月13日,约翰保尔森与其他四位排名前五的对冲基金大佬,被邀请出席征服改革委员会召开的听证会。
正处于恐慌的人们永远不会了解,当这五位大佬结束了一天的会议后,走出众议院办公大楼,对着华盛顿清冷的夜空,心中升腾的是怎样一种情感。
不过,人们可以确定,这是一次契机,也是一个转折。
听证会后,以约翰保尔森为首的他们一反常态的开始买入cdo,风暴中的贪婪者,被迫改变阵营站出来力图挽狂澜于倾倒。
乱拳打死老师傅,李彧不想成为老师傅之一,只能趁着还算身强体壮的时刻撤离,真要等到渔夫收网的时候,只能沦为他人桌上的佳
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