追逐
这帮人都是专业干风投的风投机构。要的就是眼光,要的就是对利润的追逐。
风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者,同时也最直接地承受风险、分享收益。有限合伙制是风险投资机调的主流模式,有限合伙人和主要合伙人的权利和义务通过精心设计的所有权结问来协调和保证。
在风险资金的融资过程中,风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购买的是资本,出售的则是自己的信誉,诱人的投资计划和对未来收益的预期。风险投资机构作为一种金融中介,首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金,然后又以掌握部分股权的形式,对一些具有成长性的企业进行投资。当创业企业经过营运、管理获得成功后,风险投资机构再安排其股份从创业企业中退出。
风险投资体系主要由四类主体构成:投资者、风险投资机构、中介服务机构和风险企业。风险投资体系中最核心的机构是风险投资机构,即风险投资公司或风险投资基金,它们是连接资金来源与资金运用的金融中介,是风险投资最直接的参与者和实际操作者,同时也最直接地承受风险、分享收益。它们与其他金融机构的区别在于其特有的运行机制。
在风险投资市场上,一方面是具有巨大增长潜力的投资机会,另一方面是寻求高回报、不怕高风险的投资资本。风险投资机构的职责是发现二者的需求,并使机会与资本联系起来。金融的特点在于促进资金的融通,只要有资金的供给和需求,就会有金融中介的位置。只要资金在金融中介疏通的渠道内流动,只要在流动中资金得到正当的利用,它就会增值。资金的畅通流动是其增值的基本条件。
在风险投资这种特殊的金融方式下,资金从投资者流入风险投资机构,通过风险投资机构流入风险企业。这时,风险投资创造了决定其成败的两个结合:风险资本与增长机会(通常是高科技企业)相结合,风险投资家和风险企业家相结合。资本和机会的结合是外部结合,而风险投资家与风险企业家的结合是内部结合,是风险投资成败的关键。风险投资要达到预期收益,这两个结合缺一不可。
风险投资机构的类型由于风险投资机构在风险投资体系中的关键作用,风险投资机构要由一些具备各类专业知识和管理经验的人组成,同时其所有权结构要提供一种机制,使得投资者与提供专业知识管理技能的人得到合理的相应回报,并各自承担相应的风险。为适应风险投资体系的这种要求,经过国外几十年的发展和选择,在西方发达国家有十多类风险投资主体的组织方式,在整个风险投资体系中发挥着不同的作用。
主要合伙人对经营承担无限责任,但出资比例很低(一般为总投资的1%),而取得的回报很高(总利润的20%加管理费)。有限合伙人承担有限责任,一方面用合同条款对主要合伙人进行约束,同时也进入董事会对重大决策施加影响。美国的私人投资者往往扮演主要合伙人的角色。这些私人投资者即真正意义上的风险资本家,既有风险投资的经验,又有管理的专门技能,而且有很强的冒险精神与追求高回报的欲望。其操作方式则一般为先注册一个有限责任公司,私人投资者以股东身份控制该公司,再以该公司作为主要合伙人来发起风险投资机构。有限合伙人则往往是各类机构投资者,包括养老基金、保险公司、共同基金以至银行等等,也包括个人投资者。对有限合伙人的出资比例一般有限制(高限与低限均有)。这种所有权结构靠精心设计的各类合同来保证,是一个相当精巧的机构设计方案。
合伙人的集资有两种形式,一种是基金制,即大家将资金集中到一起,形成一个有限合伙制的基金。另一种是承诺制,即有限合伙人承诺提供一定数量的资金,但起初并不注入全部资金,只提供必要的机构运营经费,待有了合适的项目,再按主要合伙人的要求提供必要资金,并直接将资金汇到指定银行,而主要合伙人则无需直接管理资金。这种方法对有限合伙人和主要合伙人都十分有益:对有限合伙人来讲,可以降低风险;对主要合伙人来讲,省去了平时确保基金保值增值的压力。所以后一种形式已被越来越多的有限合伙制风险投资公司所采用。
还有就是个体投资者,这可以是朋友、家庭成员或是经济上成功的人,他们对新企业的投资可以从不足几千美元到超过百万美元。个体投资者可能只投资于一个企业,也可能同时投资于几个不同的企业。这些企业可能与投资者有某种关系,譬如是投资者熟悉的领域或对投资者的业务有所帮助。在个体投资者中以天使投资者最为典型。通常,个体投资者为那些尚只有新鲜创意的创业者提供种子资金。在这个阶段,一般风险投资公司考虑到其经营准则,会认为风险过高;而个体投资者却可以为此下赌注,因为一旦企业成功所带来的收益也会很高。
极少数的风险投资公司在公开的资本市场筹集资金,但投资于新企业的方式与有限合伙制公司基本相同。由于按照证监会的要求,这类公司必须向公众公开其经营情况,所以它们较后者更容易被了解。
许多主要的大公司都以独立实体、分支机构或部门的形式建立了风险投资机构。这些机构在运作方式上与私人风险投资公司相同,但目标遇异,这是由不同资金来源决定的支持下为母公司寻求新技术。
台下的这帮投资人都是一些小的投资机构或者是一些个人投资者,现在他们看中杨东的就是单纯的利润追求,还没有能给杨东提供资源帮助的实力。
猜你喜欢
- 纳兰煜/节操不见了
- 贴吧完结(瓶邪同人)回去我们回不去的过去》文案十年生死两茫茫,不思量,自难忘。一个在门内,一个在门外,这堵巨大的青铜门阻隔的,不仅仅只是十年的光阴。如果有一次回到过去的机会,吴邪是否还是继续走这条路,再遇到十年前的自己和张起灵,是置身事外,还是越陷越深。当十年后的张起灵也到了十年前,他是否还会让你自
- 璇源
- 分享书籍《随身空间:回到过去开网店》作者:璇源
- 生活过得去
- 【2019二次元樱花祭征文】参赛作品
- 乂HT
- 刺凹
- 花心男王凯偷情被堵在房间里,翻窗意外坠楼,结果穿越附身到自己家狗的身上…机器人:简介太黄暴了,没放全 人兽 高H 慎入
- 犬首金
- 重生轮回空间,陈风不仅通晓副本剧情,还绑定了签到系统。开局签到就送99次轮回奖励,从此诸天万界多了一个大祸害。在港综世界签到【古武术总纲,左跛豪,右雷洛,咏春八极耍得溜,麾下马仔遍地走,九龙拳台闯出一代枭雄!在漫威世界签到【宇宙之心,紫薯精多玛姆光速磕头,红女巫白凤凰侍奉左右,生命法庭甘为副手,OA
- 月半时
- 方之影
- 乔爸接了个电话,从书房走出来,对站在客厅沙发上,跟着电视里正在举行的拉丁舞赛学走拉丁步的某只魔幻鹦鹉开口“绯虎,胡长月的泉江酒楼下个月初八剪彩开业,开业当晚有个大型晚会,他希望你能去捧场献歌一曲,你同意吗“别吵,没看我在练舞么?到时候再说”魔幻鹦鹉癫狂的扭着屁股,头也不回的答道“喵”鹦鹉的话音刚落,
- 我是曹宁
- 热血战斗,保家卫国,誓死守护,傲骨无双铸军魂!